S基金市场逐步发展，险资具有规模大、期限长等优势

据基金服务网知悉，此次的这笔交易在国内二手基金份额交易中，创造了四个“第一”：第一支成功发行的重点投资于二手基金份额的保险资管产品；第一支以场内竞价方式成功摘牌二手基金实缴份额的保险资管产品；上海股权托管交易中心第一单银行系理财的二手基金份额转让项目；上海股权托管交易中心第一单交易金额超过4亿元的二手基金实缴份额转让项目。

上述业内人士对21世纪经济报道分析称，在私募股权行业每年约6000亿的总退出规模中，4.3亿元的交易规模并不算大。这笔交易最大的意义在于，合规的来自保险资管机构的资金，通过合规的转让流程完成了这笔S基金份额交易。“监管上可行，商业上有利可图，这条路被蹚出来了。多元化资金的进入，对行业流动性来说是极大的好事。”他说。

近年来，随着基金退出需求增多、LP对流动性需求在提高，加之资管新规等政策的影响，我国S基金市场逐步得到发展。据不完全统计，近两年成立的S交易基金规模超过500亿元，2021年全年交易额突破600亿元。政策面也不断释放出积极信号，北京和上海都已成立股权投资和创业投资份额转让的国家级试点平台。

北京股权交易中心发布的最新数据显示，截至2022年底，股权投资和创业投资份额转让试点运行两年来，累计上线基金份额转让36单，上线基金份额96.88亿份，共计完成31单基金份额转让交易，交易基金份额40.89亿份，交易金额37.07亿元，份额持有人涵盖财政、央企、地方国企、商业银行、民营机构等多个类型，实现了服务私募基金类型（公司型、合伙型、契约型）的全覆盖。

上海股交中心发布的数据显示，上海私募股权和创业投资份额转让平台上线满一周年，基金份额成交额破40亿元，共计上线38单基金份额（含份额组合），已成交27单，成交总份数约为43.85亿份，成交总金额约为40.89亿元。

2022年底，上市盛世S基金二期完成8.89亿元超募，获国资、信托和银行理财子等金融机构、社会资本多元化出资。盛世投资董事长姜明明在接受21世纪经济报道采访时表示，S基金因具备拓宽资本退出渠道、增加资本市场流动性等独特优势，在过去一年受到来自市场和政策层面的广泛关注，在2023年有望迎来更多市场化母基金、地方国企、产业集团、银行、保险、信托等多元化交易主体入局。

“过去两年，S基金的市场越来越大，可供投资的标的越来越多，包括保险资管机构在内的各类机构都想参与进来。保险类资金的优势在于，资金本身具有规模大、期限长、来源稳定等特点。”上述业内人士说。

来源 | 21世纪经济报道

作者 | 申俊涵