上市审核“加速” 北交所扩容进行时
发布者：基金服务网 发布时间：2022-09-22 15:38:46近期，北交所新股审核速度明显加快。
9月 2日，新芝生物（430685.NQ）、 亿 能 电 力（837046.BJ）、硅烷科技（838402.BJ）、天马新材（838971.BJ）、华岭股份（430139.NQ）与海能技术（430476.NQ）等6家拟北交所上市企业同日获得证监会核发IPO批文。
新三板方面，自9月以来，已迎来31家企业挂牌，几乎每天都有两家企业登陆新三板。年初至今，新三板新增挂牌公司已有177家，约为去年同期55家的3.22倍。
北交所总经理隋强此前表示，北交所规模不是简单的数量增加，是要实现高质量的企业持续供给。据悉，北交所拟实施“领航计划”，全面加强市场在企业培育、股票挂牌、持续监管、融资并购、公开发行等各环节之间的业务程序对接、监管标准衔接、信息共享互认，提高企业在新三板、北交所市场成长顺畅度。
今年下半年以来，多家拟北交所上市企业火速过会。华岭股份、中科美菱（835892.BJ）从受理至上会用时仅37天，双双创下北交所最快过会记录。
北京某中型券商人士表示，中秋假期期间，北交所负责审核工作的人员都在加班加点进行相关工作，其审核效率与工作态度也是匹配的。因此，才会看到近期北交所快速过会发行的情况。
张可亮则表示，当前北交所审核速度加快，一方面是北交所定位即支持广大专精特新中小企业上市融资，另一方面当前的经济情况也令中小企业的融资需求更为急切。面对这样的现状，北交所拿出时不我待的态度，加快审核速度，帮助企业与市场对接，获得股权融资资金，扩大再生产并抵御抗风险能力。
“一万年太久，只争朝夕”，北京南山投资创始人周运南说道，北交所上市审核提速得益于审核准备工作的前移，这也是北交所申请上市的最大特色。北交所的加速运转是支持更多的优质创新型中小企业尽快驶入资本市场发展“快车道”，尽早形成北交所初始规模，加快北交所高质量扩容，打造服务创新型中小企业的一流交易所。
相较于沪深交易所，北交所申报IPO有着多种优势：首先，北交所公司必须是挂牌一年以上的新三板创新层企业，挂牌以来一直按要求进行持续的信息披露和规范运营；其次，北交所在企业披露启动上市申请的公告后，即可调取在挂牌准入审查、公司持续监管以及融资并购审查等方面发行人的有关信息，上市委就会同公司监管部门等进行会商、分析、研判，提前做到对发行人情况“心中有数”；再者，在正式受理后，北交所通过全国股转“利器系统”对发行人进行风险画像，明确潜在风险点，结合前期分析情况进行审查，使审核工作做到高效、全面、精准；最后，审核过程中，证监会公众公司部主动前移，和北交所上市委采取并联审查，让问询更有的放矢和高效。
在北交所设立一周年之际，政策大礼包蜂拥而至。9月2日，北交所通报称，将联合中证指数有限公司制定发布北证50成分指数编制方案。同日，北交所还就融资融券交易细则公开征求意见。
北交所表示，融资融券是证券市场重要的基础性制度，也是国际证券市场中较为成熟的交易方式。推出融资融券制度，将进一步完善北交所交易机制、提升北交所二级市场定价功能，是北交所持续推进市场制度建设的重要举措。
流动性闯关
自开市以来，北交所的流动性问题就备受关注。市场期待随着各项制度完善、上市公司规模提升以及各类型投资者的涌入，北交所投融资吸引能力能够进一步增强。
截至9月15日，北交所上市公司共 110家，总市值1819.15亿元，成交金额5.59亿元，相较沪深交易所仍有较大配置空间。
据东吴证券报告数据，2022年以来，公募基金持续加仓北交所，重仓总市值占基金股票投资市值比例从2021年四季度的0.0112%增长至2022年二季度的0.0548%，意味着公募基金对北交所“小而美”、“专而精”的公司认可度持续提升。
截至2022年6月30日，公募基金重仓股中持有北交所上市公司合计市值为36.28亿元，环比 2022年一季度增长159.84%。从重仓股明细来看，公募基金持有北交所前五大市值股分别为贝特瑞（835185.BJ）、吉林碳谷（836077.BJ）、连城数控（835368.BJ）、长虹能源（836239.BJ） 和 颖 泰 生 物（833819.BJ），持股市值为19.06亿元、4.93亿元、3.05亿元、2.46亿元和1.27亿元。
此外，第二批北交所专题基金已获批，其中景顺长城北交所精选两年定开混合、中信建投北交所精选两年定开混合已经进入发售期。3只基金募集规模上限均为5亿元，封闭期内投资北交所股票的比例不低于非现金资产的80%，第二批3只基金募集和建仓后将为北交所带来新流动性。
数据显示，北交所110家上市公司中，市值在50亿元以上的有4家，20亿至50亿元的有8家，10亿至20亿元的有24家，10亿元以下的有74家。也就是说，市值在10亿元以下的公司占比超过一半。
从估值的角度看，北交所上市公司整体估值受市场影响较大，估值高点为2021年9月，为49.63倍；估值低点出现在今年4月份，仅有22.60倍。交易方面，北交所自设立以来，交易活跃度有所下滑，介于新三板与沪深交易所之间。
北交所董事长周贵华此前表示，设立一周年以来，北交所高效支持了一批创新型中小企业，目前已累计实现公开发行融资235亿元，平均每家融资2.1亿元，体现了中小企业按需合理融资的理念。换句话说，北交所用仅相当于一家大型企业公开发行的融资金额，服务了超过110家创新型中小企业。
周运南表示，北交所开市后的市场整体流动性确实不及市场预期，主要表现在整体K线走势向下以及日成交金额下滑，即市场活跃度不足，但市场相信这只是北交所成长过程中的烦恼。
至于市场流动性的改善，周运南表示，取决于四方面的共同努力：一是丰富的投资标的，即北交所上市公司数量要上规模，让投资者有更多的投资选择和交易可能；二是高质量的成长性，“投早投小投新”企业的持续性成长是北交所最大的投资红利；三是便利的交易制度，不断健全完善市场制度特别是交易制度，降低交易成本，提高交易欲望；四是充裕的交易资金，巧妇难为无米之炊，扩大投资者特别是大型长期机构投资者队伍，吸引观望资金流入，创造更多赚钱效应，提高交易成功率和频率。
9月初，北交所通报称将联合中证指数有限公司制定发布北证50成分指数编制方案，并就融资融券交易细则公开征求意见。大同证券分析师闫晓伟表示，北交所融资融券业务的实行，有望为北交所带来更多的资金流动性，同时更易于北交所上市公司的双向价格发现，完善北交所基础制度，同时为券商融资融券相关业务扩展了展业渠道。
张可亮表示，对北交所而言，必须有一定的规模，相关的产品。如规模太小难以推出指数产品，进而无法成立指数基金，那么公募基金、险企等大体量的长期资金便难以进入。此外，大型投资机构还需面临投资性价比的问题，若若非时间、人力、物力充分调研后又没有足够的投资空间，对于公募资金、险企资金来说，从性价比的角度是不太愿意关注的。
来源：经济观察报
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