首支二手基金份额保险资管产品发行背后 S基金市场迎多元化主体入局

2022年12月，中保投资有限责任公司发起设立“中保投资-元禾辰坤股权投资计划”，投资元禾辰坤管理的母基金二手份额4.3亿元。该计划通过上海股权托管交易中心，以场内竞价方式受让浦发银行理财资金转出份额。这标志着行业首支投资S基金份额的资管产品发行成功。

此次交易的标的主体为元禾辰坤管理的元禾秉胜母基金二手份额。2016年，元禾辰坤发起并管理“元禾秉胜母基金”，由元禾控股、国开金融、全国社保、浦发银行、工商银行、江苏国信共同出资。

此次交易的买方为中保投资公司，其官网显示，中保投资公司于2015年12月正式成立，公司注册资本12亿元人民币，由27家保险公司、15家保险资产管理公司以及4家社会资本共46家股东单位出资设立。作为保险资管机构参与到交易中，中保投资公司表示，此次股权计划成功发行，一方面是紧跟政策导向，落实资管新规对存量整改要求的具体举措，另一方面也是以实际行动贯彻《银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，引导保险资金对硬核科技领域进行长期股权投资。本只股权计划的结构设计兼顾了险资追求期间收益、偏好明池资产和配置长期股权三方面诉求。

从行业角度来看，目前国内股权投资市场已形成庞大的存量资产，并有大量基金面临退出期压力。由于能够有效破解基金退出难题，为行业带来流动性，S基金市场逐步得到发展，各类交易主体纷纷入局。这笔交易为保险资管机构通过合规方式投资S基金份额，提供了示范样本。

来源：执中ZERONE