私募基金的业务类型/基金类型有哪些？

建议按照创业投资基金进行备案。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明载明：“创业投资基金，主要向处于各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市）；（对于市场所称“成长基金”如果不涉及沪深交易上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案）如果涉及上市公司定向增发的，按照私募股权投资基金中“上市公司定增基金”备案。”并且强调：“对于主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的‘新三板基金’，建议按照创业投资基金备案。”

私募股权投资基金和私募证券投资基金皆可投资上市公司定向增发。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明对私募股权投资基金的定义是：“私募股权基金，指投资包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股（含上市公司定向增发、大宗交易、协议转让等），可转换为普通股的优先股和可转换债等的私募基金。”但实践中，中基协也接受私募证券投资基金管理人发行私募证券投资基金投资于上市公司非公开发行的股票。

可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明对私募股权投资基金的定义是：“私募股权基金，指投资包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股（含上市公司定向增发、大宗交易、协议转让等），可转换为普通股的优先股和可转换债等的私募基金。”因此，私募股权投资基金可以以大宗交易方式投资上市公司股票。

可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明对私募股权投资基金的定义是：“私募股权基金，指投资包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股（含上市公司定向增发、大宗交易、协议转让等），可转换为普通股的优先股和可转换债等的私募基金。”因此，私募股权投资基金可以以协议转让方式投资上市公司股票。

不可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明中对资产配置类基金的定义是：“进行证券、股权等跨类别资产配置投资，80%以上的已投基金资产应当投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品；”资产配置类基金只能以基金中基金的方式开展资产类别配置，不可以对底层项目直接进行投资。

不可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明中明确私募证券投资基金的产品类型为股票类基金、固定收益类基金、混合类基金、期货及其他衍生品类基金、其他类基金。因此，固定收益类的基金属于私募证券投资基金的产品类型。

可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明中明确私募股权投资基金的产品类型为并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金、其他类基金。因此，私募股权投资基金可以做房地产基金。

可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明中明确私募股权投资基金的产品类型为并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金、其他类基金。因此，私募股权投资基金可以投基础设施项目。

可以。2018年10月，中基协更新并发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，该说明中在产品类型释义的部分明确“房地产基金，是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。基础设施基金，是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。”私募股权基金可以投资房地产基金也可以投资基础设施基金，也包括对以夹层方式进行投资的房地产基金和基础设施基金的投资。

可以。资产管理计划可以从广义上理解为是由证券公司及其子公司管理的一类私募基金，因此，只要信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划投资的底层资产是股权，就属于私募股权基金、创业投资基金的投资范围。

来源：PE实务，作者刘乃进团队