私募基金“募、投、管、退”过程中的税收问题

本部分按照私募基金的不同投资阶段梳理税收问题，涉及增值税、个税、企业所得税和印花税。

1、募集阶段

私募基金在募集阶段通过非公开方式向合格投资者募集资金，涉及的主要问题如下：

问题1：合伙人出资是否缴纳印花税

如果将合伙人出资额计入到“合伙人资本”科目，则不需按“实收资本”和“资本公积”缴纳印花税。

但是在实务中，由于目前没有专门用于合伙企业的财务报表，在报税时行业通常沿用公司的财务报表，将投资人出资额计入到“实收资本”和“资本公积”科目，如果该部分出资计入了“实收资本”和“资本公积”，则需要缴纳资金账簿印花税。

在实际操作中，如果基金仅仅进入到募集阶段，尚未正式成立，则大概率不用缴纳印花税，即使基金正式成立后，各地税务机关的执行标准也不一致，由于很多地方税务机关工作人员不熟悉基金的运作方式，建议管理人与主管税务局沟通。

问题2：管理人预收的管理费如何缴税

基金管理人的管理费收入属于销售金融服务中的“直接收费金融服务”，一般纳税人适用6%的增值税税率，小规模纳税人适用3%的增值税税率。

由于基金管理人通常为公司制，因此基金管理人在所得税上主要涉及企业所得税。根据《企业所得税法》的相关规定，基金管理人的管理费收入属于“提供劳务收入”范围，应按25%税率缴纳企业所得税。

问题3：资金闲置期间利息收入的税务影响

在实务中，存在基金收到投资人出资后，还没有合适投资项目或未进入项目打款阶段的情形。基金管理人为了提高资金的使用效率，会采取购买理财产品或银行大额存单等基金保值增值措施。

银行理财产品产生的利息收入分为保本和不保本两类：如果被认定为保本保收益，需按“贷款服务”缴纳增值税，一般纳税人适用6%的增值税税率，小规模纳税人适用3%的增值税税率。如果购买的是非保本的金融产品，则不需要缴纳增值税。目前基本上都是非保本保收益产品。

银行大额存单利息属于“不征收增值税”的范围，不用缴纳增值税。

有限合伙型的私募基金获得理财产品利息收入或银行存款利息收入，应计入该年度的生产经营所得，扣除相关成本、费用后，再向投资人分配，个人投资人收到的该部分收入属于“个体工商户生产经营所得”，适用5%~35%的个税税率，由基金进行代扣代缴。

2、投资阶段

问题1：获取目标企业股权是否缴纳印花税

私募基金在向目标企业出资时是否涉及印花税与其取得的目标公司股权来源有关：

如果私募基金获得的股权来自于增发的新股，则由目标公司缴纳资金账簿印花税，基金本身不涉及印花税；

如果私募基金获得的股权来自于目标公司股东转让的老股，则涉及到“产权转移书据”印花税，由交易双方分别依据合同约定股权转让金额缴纳印花税。

问题2：债+股投资税务问题

债+股出资是私募基金投资人常用的出资方式之一，其中债权可以在后期视经营情况决定是否转化为股权。

当基金将债权转换为股权时，基金不涉及增值税问题。

基金因债权投资收到的利息收入属于“生产经营所得”，在扣除成本、费用后向投资人分配，个人投资者按照“个体工商户生产经营所得”缴纳个税（5%~35%税率），基金负有代扣代缴的义务。

前期为债权时，不涉及到印花税的问题。

后期债转股时，基金不涉及到所得税的问题。

后期债转股时，性质上为基金向被投资企业出资入股，目标企业需按照“实收资本”和“资本公积”两项合计金额减半缴纳印花税，基金本身不涉及印花税。

3、管理阶段

问题：目标企业对基金分红的税务影响

目标企业对私募股权基金分配的股息红利不用缴纳增值税。

有限合伙基金层面按照“先分后税”原则不涉及所得税；

基金将收到的目标企业分配的股息红利收入向投资人进行分配时，对于个人投资者按照“利息、股息、红利所得”缴纳个税；对法人投资者按照“生产经营所得”缴纳企业所得税。

4、退出阶段

问题1：创投基金关于股权转让的税收政策

该部分可以参考本文前面关于创投基金税收优惠的总结。点击查看>>>

问题2：管理人业绩奖励的税务问题

管理人业绩奖励是否需缴纳增值税无明确规定，争议在于是按照投资收益还是直接收费金融服务，需要管理人跟当地的税务机关沟通确认。

管理人业绩奖励属于“提供劳务收入”，需缴纳企业所得税。

来源：股权实务

本部分按照私募基金的不同投资阶段梳理税收问题，涉及增值税、个税、企业所得税和印花税。

1、募集阶段

私募基金在募集阶段通过非公开方式向合格投资者募集资金，涉及的主要问题如下：

问题1：合伙人出资是否缴纳印花税

如果将合伙人出资额计入到“合伙人资本”科目，则不需按“实收资本”和“资本公积”缴纳印花税。

但是在实务中，由于目前没有专门用于合伙企业的财务报表，在报税时行业通常沿用公司的财务报表，将投资人出资额计入到“实收资本”和“资本公积”科目，如果该部分出资计入了“实收资本”和“资本公积”，则需要缴纳资金账簿印花税。

在实际操作中，如果基金仅仅进入到募集阶段，尚未正式成立，则大概率不用缴纳印花税，即使基金正式成立后，各地税务机关的执行标准也不一致，由于很多地方税务机关工作人员不熟悉基金的运作方式，建议管理人与主管税务局沟通。

问题2：管理人预收的管理费如何缴税

基金管理人的管理费收入属于销售金融服务中的“直接收费金融服务”，一般纳税人适用6%的增值税税率，小规模纳税人适用3%的增值税税率。

由于基金管理人通常为公司制，因此基金管理人在所得税上主要涉及企业所得税。根据《企业所得税法》的相关规定，基金管理人的管理费收入属于“提供劳务收入”范围，应按25%税率缴纳企业所得税。

问题3：资金闲置期间利息收入的税务影响

在实务中，存在基金收到投资人出资后，还没有合适投资项目或未进入项目打款阶段的情形。基金管理人为了提高资金的使用效率，会采取购买理财产品或银行大额存单等基金保值增值措施。

银行理财产品产生的利息收入分为保本和不保本两类：如果被认定为保本保收益，需按“贷款服务”缴纳增值税，一般纳税人适用6%的增值税税率，小规模纳税人适用3%的增值税税率。如果购买的是非保本的金融产品，则不需要缴纳增值税。目前基本上都是非保本保收益产品。

银行大额存单利息属于“不征收增值税”的范围，不用缴纳增值税。

有限合伙型的私募基金获得理财产品利息收入或银行存款利息收入，应计入该年度的生产经营所得，扣除相关成本、费用后，再向投资人分配，个人投资人收到的该部分收入属于“个体工商户生产经营所得”，适用5%~35%的个税税率，由基金进行代扣代缴。

2、投资阶段

问题1：获取目标企业股权是否缴纳印花税

私募基金在向目标企业出资时是否涉及印花税与其取得的目标公司股权来源有关：

如果私募基金获得的股权来自于增发的新股，则由目标公司缴纳资金账簿印花税，基金本身不涉及印花税；

如果私募基金获得的股权来自于目标公司股东转让的老股，则涉及到“产权转移书据”印花税，由交易双方分别依据合同约定股权转让金额缴纳印花税。

问题2：债+股投资税务问题

债+股出资是私募基金投资人常用的出资方式之一，其中债权可以在后期视经营情况决定是否转化为股权。

当基金将债权转换为股权时，基金不涉及增值税问题。

基金因债权投资收到的利息收入属于“生产经营所得”，在扣除成本、费用后向投资人分配，个人投资者按照“个体工商户生产经营所得”缴纳个税（5%~35%税率），基金负有代扣代缴的义务。

前期为债权时，不涉及到印花税的问题。

后期债转股时，基金不涉及到所得税的问题。

后期债转股时，性质上为基金向被投资企业出资入股，目标企业需按照“实收资本”和“资本公积”两项合计金额减半缴纳印花税，基金本身不涉及印花税。

3、管理阶段

问题：目标企业对基金分红的税务影响

目标企业对私募股权基金分配的股息红利不用缴纳增值税。

有限合伙基金层面按照“先分后税”原则不涉及所得税；

基金将收到的目标企业分配的股息红利收入向投资人进行分配时，对于个人投资者按照“利息、股息、红利所得”缴纳个税；对法人投资者按照“生产经营所得”缴纳企业所得税。

4、退出阶段

问题1：创投基金关于股权转让的税收政策

该部分可以参考本文前面关于创投基金税收优惠的总结。点击查看>>>

问题2：管理人业绩奖励的税务问题

管理人业绩奖励是否需缴纳增值税无明确规定，争议在于是按照投资收益还是直接收费金融服务，需要管理人跟当地的税务机关沟通确认。

管理人业绩奖励属于“提供劳务收入”，需缴纳企业所得税。

来源：股权实务